MiFID Fortlaufende Schulungen & Compliance Monitoring

Nach §

87 WpHG müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen sicherstellen, dass ihre Mitarbeiter in der Anlageberatung, Finanzportfolioverwaltung und im Vertrieb über die erforderliche Sachkunde verfügen. Die WpHGMaAnzV konkretisiert diese Anforderungen: Anlageberater und Vertriebsbeauftragte müssen Sachkunde in den Bereichen Kundenberatung, rechtliche Grundlagen des Wertpapiergeschäfts, Fachkenntnisse über Finanzinstrumente und steuerliche Grundlagen nachweisen. Die Sachkunde ist nicht einmalig, sondern muss kontinuierlich aufrechterhalten werden. ESMA verlangt einen jährlichen Nachweis von mindestens

15 Stunden strukturierter Weiterbildung. ADVISORI unterstützt Institute bei der Konzeption und Dokumentation dieser Nachweise, sodass die Anforderungen bei BaFin-Prüfungen revisionssicher belegt werden können.

Ein wirksames MiFID-Compliance-Monitoring basiert auf drei Säulen: Erstens definierte Kontrollhandlungen mit festgelegtem Prüfrhythmus – etwa stichprobenartige Überprüfung von Geeignetheitserklärungen, Kontrolle der Kostenoffenlegung oder Prüfung der Produktgovernance-Prozesse. Zweitens ein Kennzahlensystem mit Schwellenwerten und Eskalationsstufen, das Compliance-Risiken quantifiziert und frühzeitig sichtbar macht. Drittens regelmäßiges Reporting an Geschäftsleitung und Compliance-Funktion mit konkreten Handlungsempfehlungen. ADVISORI hilft bei der Entwicklung maßgeschneiderter Monitoring-Pläne, die alle MiFID-relevanten Prozesse abdecken – von der Anlageberatung über das Transaction Reporting bis zur Best Execution.

Die WpHGMaAnzV unterscheidet mehrere Zielgruppen mit jeweils unterschiedlichen Sachkundeanforderungen: Anlageberater benötigen umfassende Kenntnisse zu Finanzinstrumenten, Geeignetheitsprüfung und Kostenoffenlegung. Vertriebsbeauftragte müssen Produktgovernance und Vertriebsvorgaben beherrschen. Compliance Officer brauchen vertiefte Kenntnisse zu allen MiFID-Anforderungen, einschließlich Interessenkonflikte, Vergütung und Beschwerdemanagement. Führungskräfte im Wertpapiergeschäft müssen die Gesamtverantwortung für die Einhaltung der MiFID-Anforderungen übernehmen können. ADVISORI entwickelt für jede Zielgruppe spezifische Schulungsmodule, die den jeweiligen Rollenanforderungen entsprechen und praxisrelevante Fallbeispiele enthalten.

Eine effiziente Sachkundeerhaltung verbindet verschiedene Formate: Jährliche Grundlagenschulungen zu regulatorischen Updates (ESMA-Leitlinien, BaFin-Rundschreiben, WpHG-Änderungen), ergänzt durch unterjährige Kurzmodule zu spezifischen Themen wie ESG-Integration in die Anlageberatung oder neue Produktkategorien. Die Dokumentation muss revisionssicher erfolgen und umfasst Teilnahmenachweise, Lernerfolgskontrollen und individuelle Schulungspläne je Mitarbeiter. Bewährt hat sich ein zentrales Schulungsregister, das pro Mitarbeiter den aktuellen Sachkundestand, absolvierte Module und offene Pflichtschulungen ausweist. ADVISORI richtet diese Strukturen ein und unterstützt bei der Integration in bestehende HR- und Compliance-Systeme.

Bei Sonderprüfungen nach §

89 WpHG prüft die BaFin im Bereich Schulungen insbesondere: Vorliegen individueller Sachkundenachweise für jeden Mitarbeiter im Wertpapiergeschäft, Nachweis der jährlichen Weiterbildung mit mindestens

15 Stunden, Angemessenheit der Schulungsinhalte bezogen auf die jeweilige Funktion, und die Aktualität der Schulungen bei regulatorischen Änderungen. Im Bereich Monitoring prüft die BaFin die Existenz eines dokumentierten Compliance-Monitoring-Plans, die Durchführung und Dokumentation von Kontrollhandlungen, die Nachverfolgung festgestellter Mängel, und die Berichterstattung an die Geschäftsleitung. ADVISORI bereitet Institute auf diese Prüfungen vor und stellt sicher, dass alle erforderlichen Nachweise vollständig und revisionssicher vorliegen.

Die MiFID-Schulungslandschaft wird durch mehrere aktuelle Entwicklungen geprägt: Die ESG-Integration in die Anlageberatung (seit August 2022) erfordert Schulungen zu Nachhaltigkeitspräferenzen und der Taxonomie-Verordnung. Die ESMA-Leitlinien zur Geeignetheitsprüfung wurden

2023 aktualisiert und erfordern vertiefte Schulungen zur Kosteninformation. Die geplante MiFID III/MiFIR-Novelle bringt Änderungen bei Payment for Order Flow (PFOF-Verbot ab 30. Juni 2026), Consolidated Tape und Transparenzanforderungen, die in Schulungsprogramme integriert werden müssen. Zudem hat die BaFin das MaComp-Rundschreiben fortlaufend aktualisiert, was Anpassungen im Compliance Monitoring erfordert. ADVISORI verfolgt diese Entwicklungen systematisch und integriert sie zeitnah in die Schulungs- und Monitoring-Konzepte unserer Mandanten.

ADVISORI verbindet Schulung und Monitoring zu einem geschlossenen Regelkreis: Die Ergebnisse des Compliance Monitoring fließen direkt in die Schulungsplanung ein – werden etwa bei der Überwachung der Geeignetheitserklärungen systematische Mängel festgestellt, werden gezielt Schulungsmodule zur Geeignetheitsprüfung angesetzt. Umgekehrt werden Schulungsinhalte im Monitoring überprüft – hat das Institut Schulungen zur Kostenoffenlegung durchgeführt, wird die korrekte Umsetzung in den folgenden Wochen gezielt kontrolliert. Dieser integrierte Ansatz umfasst: Entwicklung eines kombinierten Schulungs- und Monitoring-Kalenders, Definition von Feedback-Schleifen zwischen beiden Bereichen, aufeinander abgestimmtes Reporting an Geschäftsleitung und Compliance-Funktion, und jährliche Gesamtbewertung der Wirksamkeit beider Programme im Rahmen der Compliance-Risikoanalyse.